本周镍价震荡回落，宏观方面，市场逐步转向特朗普交易，有色金属整体承压，镍价受基本面过剩影响，下跌尤为明显。随着镍价明显下跌，一度接近一体化高冰镍工艺成本线，估值明显偏低的情况下镍价有所回暖，但上行动力依旧不足。
基本面上，镍价估值明显偏低，但基本面驱动有限。印尼镍矿新增配额通过后镍矿支撑走弱，11月印尼镍矿基准价有所上升，但配额新增背景下预计升水有所回落。但考虑配额量级仍没有到达预期，绝对价格下降或相对有限，镍产业下边际有所下移。精炼镍方面，周内镍继续回落，市场整体成交尚可，但不及上周。目前内外库存维持垒库，库存水平较高的情况下交割压力持续不断的增加。出口方面受前期套保单影响预计保持高位，若印尼新增产品流入海外，海外交割压力将进一步增加。镍铁方面，周内镍铁的价格小幅回落，下游不锈钢弱势运行，钢厂对原料压价心态持续，但镍铁本身基本面健康，整体价格下降有限。成本端镍矿价格回落后镍铁成本支撑有所走弱，但需求端不锈钢对镍铁需求保持高位，镍铁的价格难有明显下跌。预计短期镍铁区间震荡。硫酸镍方面，镍价下跌导致成本下移，硫酸镍价格持续回落。中间品系数维持坚挺，但镍价回落后绝对价格走跌，硫酸镍成本支撑下移。需求端整体观望情绪浓厚，且下游三元多完成备库，周内成交惨淡。目前硫酸镍利润持续亏损，盐厂虽有减产但难以扭转供需格局，价格多跟随镍价震荡。预计短期硫酸镍价格维持偏弱运行，但镍价阶段性触底后继续下跌空间较小。
综合来看，目前镍基本面未有明显改变，宏观带动镍价下跌。随着镍价走跌后，产业成本支撑或将体现。中长期产业过剩压制，边际有下移趋势。预计下周镍价维持震荡。运行空间暂看12元/吨。
本周铬系市场弱稳运行，原料铬矿40-42%精粉期货成交价继续平盘270美元/吨，现货市场成交冷清，现货商维持对后市看空心态，报价局部下调，主流南非精粉现货价格下降至57元/吨度左右。当前铬铁工厂仍面临较大成本压力，原料降幅有限，周内青山集团11月高碳铬铁长协采购价发布环比下跌200元为8095元/50基吨，跌幅大于此前太钢招标价，市场信心进一步受损，南北产区或继续有减停产情况出现。不锈钢“金九银十”步入尾声，行情走势远不如预期及去年同期，本周社会库存再度增长，虽个别钢厂有挺价意愿，但基本面弱需矛盾持续恶化，价格短期仅依赖成本支撑，钢厂利润率低下，后期关注不锈钢的实际减产情况及对原料需求的影响，预计短期铬系市场弱稳运行。
目前镍基本面未有明显改变，宏观带动镍价下跌。随着镍价走跌后，产业成本支撑或将体现。中长期产业过剩压制，边际有下移趋势。预计下周镍价维持震荡。
周内镍铁市场交投氛围较为平静，镍铁的价格受下游压力传导，表现弱势。供需价差博弈仍存，预计下周镍铁的价格承压运行。
铬矿期货呈现企稳，下游青山11月钢招跌幅大于太钢，但期货平盘后贸易商信心稍有支撑，终端不锈钢即将进入淡季，需求端继续弱势，预计短期铬矿价格维持弱稳运行。
11月钢招南北钢厂跌幅有所差异，下情不佳铬铁受压价较重，现货长协价均跌至两年内最低点，铬市维持低迷氛围，预计铬铁价格偏弱运行。
不锈钢盘面震荡运行，成品现货价格周内走跌，沪镍盘面整体震荡弱势，镍铁供需双方相互博弈，镍铁的价格弱稳运行，周内青拓304钢水新价跌200报至9800元/吨，广西钢厂201新料累跌130报至500元/吨，预计短期废料价格震荡运行为主。
注：镍价为沪镍主力合约价(元/吨）；镍矿为印尼CIF基准价（美元/湿吨）；高镍生铁为中国市场到厂含税价（元/镍）；铬矿为天津港现货价（元/吨度）；高碳铬铁为内蒙地区出厂含税价（元/50基吨）；废不锈钢为温州价（元/吨）。
近日，从金川镍钴三矿区1350m中段传来喜讯，井下自动装矿系统正式投入到正常的使用中，标志着三矿区在“智慧矿山”建设中又迈出重要一步。
自动装矿系统利用面阵激光雷达技术时刻扫描被测物体，能实时分析车辆位置与溜井料位数据并传输到终端，实现车辆自动运行与精准装矿，解决了传统装矿作业中依靠人力手操、作业点分散等问题，在节约时机、成本的同时提高了装矿效率，有效规避安全风险。自动装矿系统投用后，一些老职工开玩笑：“科技真是太牛了，不敢想象，不出休息硐室就能完成一天拉矿任务。”
2024年，在三矿区“五化”建设整体部署规划下，运输工区联合相关厂家开展1350水平装矿环节无人化技术攻关；利用智能激光雷达提供精确检测基础，建立自动放矿后台，构建激光点云画面，搭载智能算法，实现矿车对车、装矿高度精准监测。运输工区副主任高炳龙说：“系统应用后，集控室人员选择装矿全自动运行模式，电机车全自动行进至放矿溜井，自动装矿系统控制车辆对位、装矿，真正意义上实现了‘一键式’拉矿。”
金川镍钴三矿区将充分的利用自动装矿系统的智能监控与管理功能，实时监测并分析数据，持续优化作业流程，全力保障装矿作业平稳运行，为高质量完成各项目标任务打下坚实基础，助推金川集团高质量发展。
据MiningWeekly网站报道，南非矿产资源和石油部长格维德·曼塔什（Gwede Mantashe）近日表示，该国矿业已确定进入多元化发展时代，不再仅仅依靠黄金，而是要开发锰、铬、钒、镍、铂族金属和稀土等对于绿色经济发展至关重要的多种矿产。
曼塔什称，最近的研究表明，南非依然是非洲着迷的矿业投资目的地。 他说，研究认为，南非拥有多种对于绿色经济发展至关重要的矿产资源，且潜力巨大。一方面，未来200多年时间里，南非的将从铂族金属开发中获益，另一方面，其丰富的锰和铬资源在全世界汽车和建筑行业发展过程中也将发挥重要作用。
曼塔什强调，过去一直困扰南非矿业发展的电力短缺和物流不畅的问题是需要由政府和私营企业尽快合作解决。他透露，南非矿权管理系统现代化取得进展，第一阶段开发工作已完成，有望在明年6月前完成迁移工作。
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