掌趣科技（300315）:大规划投入掌握职业迸发机会,外延扩张也悄然进行中
外延扩张悄然进行中。公司Q1长时间股权出资新增了240万,应主要为出资云悦科技等公司。云悦科技要害人员来自腾讯,现在正在进行第一款横版回合+战略产品《圣将OL》的内测。因为大都手游团队现在尚处在偏年青的不稳定状况,估计公司出于操控危险的考虑,或许多采纳先出资部分股权确定产品的形式,后续则可调查产品体现进行决议计划。咱们估计以公司较高的执行力,或许会快速推动,出资多家具有潜力、尚无规划的团队,单体耗资不会太大,即便失利危险根本可控,但产品一旦成功,有望带来惊喜。
估计手机游戏和网页游戏职业本年速将别离到达200-300%和40%,正处于快速地开展的阶段,掌趣科技(300315)使用其仅有一家上市公司的优势快速推动内部扩张和对外并购两条道路,有几率会从收入规划和产品数量上成为我国最大的手机游戏和网页游戏开发商,加快速度进行开展期间估值将被消化,危险依托严厉的对赌操控。考虑到公司坚持将外延扩展作为一项长时间战略、以及自有手游产品测试期体现杰出,咱们猜测2013年的备考成绩为1元;若考虑未来规划适中的并购,则2014年备考成绩有望在1.48元。保持“买入”评级,依照2014年备考成绩的35-40倍,目标价区间48.88-59.25元,出资逻辑是手业快速地增加和公司战略与职业状况的符合,短期会靠运营数据证明战略可逐渐实现。
